Mācīties

Kripto PFOF paskaidrojums: kā tas ietekmē tirdzniecības izmaksas

Tā kā kriptovalūtu tirdzniecība turpina attīstīties, parādās jaunas prakses un uzņēmējdarbības modeļi, kas nosaka to, kā tiek veikti darījumi un cik daudz tirgotāji galu galā maksā. Viena šāda prakse ir Maksājums par pasūtījuma plūsmu (PFOF), sistēma, kas jau ir plaši pazīstama tradicionālajos akciju tirgos, un tā kļūst arvien populārāka kriptovalūtu pasaulē. Bet kas īsti ir kriptogrāfijas PFOF, un kā tas ietekmē tirdzniecības izmaksas? Šajā rakstā mēs izpētīsim šo tēmu, lai palīdzētu jums saprast, kā PFOF darbojas un ko tas nozīmē jūsu tirdzniecības pieredzei.

Kas ir Kripto PFOF?

Maksājums par pasūtījuma plūsmu (PFOF) ir prakse, kad tirdzniecības platforma saņem kompensāciju no trešās puses, parasti tirgus uzturētāja vai likviditātes nodrošinātāja, apmaiņā pret darījumu novirzīšanu tai. Būtībā platforma nevis tieši izpilda pasūtījumu, bet nosūta to trešajai pusei, kas to izpilda. Pēc tam trešā puse maksā platformai nelielu maksu par pasūtījuma nosūtīšanu.

Tradicionālajos tirgos šo praksi gadiem ilgi izmanto biržu brokeri, īpaši tie, kas piedāvā "bez komisijas" tirdzniecību. Ieņēmumi, kas gūti no PFOF, palīdz šīm platformām uzturēt savu darbību, vienlaikus piedāvājot tirgotājiem zemu izmaksu vai bez maksas tirdzniecības izskatu. Tagad kriptovalūtu pasaulē mēs sākam redzēt, ka līdzīgu modeli izmanto kriptovalūtas biržas un tirdzniecības platformas.

Kā darbojas Crypto PFOF?

Kripto tirdzniecībā PFOF darbojas līdzīgi kā tradicionālajos tirgos. Šeit ir vienkāršs skaidrojums, kā tas darbojas:

  1. Pasūtījuma izvietošana: Veicot darījumu platformā, kas izmanto PFOF, jūsu pasūtījums var netikt izpildīts tieši platformas pasūtījumu grāmatā. Tā vietā platforma novirza jūsu pasūtījumu tirgus uzturētājam vai likviditātes nodrošinātājam.
  2. Pasūtījuma izpilde: Tirgus veidotājs izpilda pasūtījumu, nodrošinot likviditāti, kas atbilst jūsu pirkšanas vai pārdošanas pieprasījumam. Tas nozīmē, ka jūsu pasūtījumu apstrādā ārēja puse, nevis pati birža.
  3. Maksājums par plūsmu: Tirgus veidotājs maksā platformai maksu par tirdzniecības pasūtījuma nosūtīšanu. Tas ir “maksājums par pasūtījuma plūsmu” – kompensācija, ko platforma saņem apmaiņā par darījumu novirzīšanu noteiktiem likviditātes nodrošinātājiem.

Tirgotājiem šis process parasti notiek aizkulisēs. Jūs, iespējams, pat nepamanīsit, ka jūsu pasūtījums ir nosūtīts trešajai pusei. Tomēr PFOF prakse var nedaudz ietekmēt jūsu darījumu izmaksas un rezultātus.

Kā Kripto PFOF ietekmē tirdzniecības izmaksas?

No pirmā acu uzmetiena PFOF var šķist labvēlīga prakse tirgotājiem, it īpaši, ja tas palīdz uzturēt zemas tirdzniecības maksas vai pat tās novērš. Tomēr ir svarīgi saprast iespējamās izmaksas un sekas aizkulisēs.

1. Slēptās izmaksas un cenu izpilde

Lai gan platformas, kas izmanto PFOF, var piedāvāt tirdzniecību bez komisijas maksas vai zemas maksas, pastāv kompromiss, kad runa ir par pasūtījuma izpildes kvalitāte. Tā kā jūsu pasūtījums tiek novirzīts tirgus veidotājam, nevis tiek izpildīts tieši biržā, cena, par kuru tiek izpildīts jūsu darījums, ne vienmēr var būt labākā tirgū pieejamā cena.

Piemēram, tirgus veidotājs var aizpildīt jūsu pasūtījumu par nedaudz mazāk izdevīgu cenu, nekā jūs būtu saņēmis, ja pasūtījums būtu izpildīts konkurētspējīgākā biržā. Šī atšķirība, lai arī neliela, laika gaitā var palielināties, jo īpaši biežu vai liela apjoma tirgotājiem.

2. Pārredzamība

PFOF var arī radīt bažas caurspīdīgums. Tā kā tirgotāji var nebūt pilnībā informēti par to, kā viņu pasūtījumi tiek novirzīti un kāpēc, ir grūtāk novērtēt, vai viņi par saviem darījumiem saņem vislabāko iespējamo cenu. Trešās puses klātbūtne darījuma izpildes procesā var radīt jautājumus par to, vai platforma darbojas tirgotāja interesēs vai piešķir prioritāti savām ieņēmumu plūsmām.

3. Interešu konflikta iespējamība

Vēl viens faktors, kas jāņem vērā, ir interešu konfliktu iespējamība. Tā kā platformai maksā tirgus veidotājs, lai tie novirzītu darījumus uz viņiem, platformai varētu būt stimuls piešķirt prioritāti peļņai, nevis nodrošināt lietotājiem vislabāko tirdzniecības pieredzi. Tas var novest pie situācijas, kad platforma novirza pasūtījumus tirgus veidotājiem, kas piedāvā visaugstāko samaksu, pat ja kāds cits pakalpojumu sniedzējs varētu piedāvāt labākas cenas tirgotājiem.

Kripto PFOF plusi un mīnusi

Pros:

  • Zemākas tirdzniecības maksas: Tirgotājiem viena no pievilcīgākajām PFOF iezīmēm ir iespēja samazināt tirdzniecības maksu. Platformas, kas izmanto PFOF, var piedāvāt tirdzniecību bez komisijas maksas, padarot to pieejamāku un pieejamāku ikdienas tirgotājiem.
  • Uzlabota likviditāte: Tā kā PFOF paļaujas uz tirgus veidotājiem, tas var palīdzēt uzlabot likviditāti, nodrošinot, ka ir pietiekami daudz piedāvājuma un pieprasījuma, lai ātri veiktu darījumus.

Mīnusi:

  • Pasūtījuma izpildes kvalitāte: Cena, par kādu tiek veikts jūsu darījums, ne vienmēr var būt labākā iespējamā, kas laika gaitā rada slēptās izmaksas.
  • Pārredzamības trūkums: Tirgotāji var nebūt pilnībā informēti par to, kā tiek veikti viņu darījumi, tāpēc ir grūti novērtēt tirdzniecības procesa godīgumu.
  • Iespējamie interešu konflikti: Attiecības starp platformām un tirgus veidotājiem var radīt situāciju, kad platformas stimuli nav pilnībā saskaņoti ar tirgotāju interesēm.

Secinājumi

Kripto PFOF ir sarežģīta tēma, kas tirgotājiem piedāvā gan priekšrocības, gan iespējamos trūkumus. Lai gan tas var palīdzēt samazināt tirdzniecības maksas, tas var arī ietekmēt tirdzniecības izpildes kvalitāti un pārredzamību. Izpratne par to, kā PFOF darbojas un kā tas ietekmē jūsu darījumus, ir būtiska, lai pieņemtu pārdomātus lēmumus kā tirgotājam.

Tā kā šī prakse kļūst arvien izplatītāka kriptovalūtu pasaulē, ir svarīgi apzināties tās ietekmi uz jūsu vispārējo tirdzniecības pieredzi. Lai gan solījums par tirdzniecību bez komisijas maksas var būt pievilcīgs, tirgotājiem ir jāizsver iespējamās slēptās izmaksas un jāpārliecinās, ka viņi ir apmierināti ar to, kā tiek apstrādāti viņu pasūtījumi.

 

 

 

Sekojiet mūsu oficiālajiem sociālajiem kanāliem: 

Facebook      Instagram      X      YouTube 

 

ATRUNA
Mēs neesam analītiķis vai investīciju konsultants. Visa šajā rakstā sniegtā informācija ir paredzēta tikai norādījumiem, informatīviem un izglītojošiem nolūkiem. Visa šajā rakstā ietvertā informācija ir neatkarīgi jāpārbauda un jāapstiprina. Mēs nevaram būt atbildīgi par zaudējumiem vai bojājumiem, kas radušies, paļaujoties uz šādu informāciju. Lūdzu, ņemiet vērā riskus, kas saistīti ar kriptovalūtu tirdzniecību.